中草香料IPO:凉味剂系列产品性能卓越引领市场,营收持续增长发展空间广泛

中草香料IPO:凉味剂系列产品性能卓越引领市场,营收持续增长发展空间广泛

近日,安徽中草香料股份有限公司(以下简称“中草香料”或“公司”)上市注册获证监会同意,标志着公司即将登陆北京证券交易所。此次IPO,公司拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过1,495.00万股(未考虑超额配售选择权),旨在进一步推动公司“年产2600吨凉味剂及香原料项目(一期)”的快速发展。

自成立以来,中草香料深耕香精香料领域,秉承自主研发与技术创新的发展理念,围绕着提高生产效率、优化产品质量、丰富产品结构、降低生产成本等方面,不断加大在香精香料领域的研发投入,尤其在凉味剂系列等方面的深入研发。经过多年研发积累,公司目前已经掌握新型凉味剂WS-23 生产技术、WS 系列中间体生产技术、副产物中低含量凉味剂提取技术等核心技术。

凉味剂系列产品性能优势明显,应用范围广阔

据了解,凉味剂是所有能产生清凉效果且药性不强的化学物质的总称,能赋予人清凉、新鲜等感受,起到提神、醒脑的作用。传统的清凉剂薄荷醇能赋予产品清凉、新鲜的感觉,但薄荷香气非常明显并伴有苦味、因挥发性强、凉味作用时间短、凉感弱、使用量大、不耐高温、几乎不溶于水等劣势,使得薄荷醇在很多产品中的应用受到了限制。而中草香料主要凉味剂产品(WS-3 和 WS-23)具有凉味活性高、挥发性低、耐高温、凉味持久、凉感作用部位专一等优良的特性,有效克服了薄荷醇的诸多不足,拥有广阔的市场前景。

随着《食品添加剂使用标准》(GB2760-2014)及国家药监局《已使用化妆品原料目录(2021 版)》的发布,WS-3、WS-23等凉味剂正式获得了官方认可,被列入许可使用的食品添加剂和化妆品原料目录。如今,WS 凉味剂产品适用范围越来越广,市场认可度逐年提升,在凉味剂领域占有着越来越重要的地位,有取代薄荷醇作为凉味剂使用的趋势,广泛应用于食品、酒类、饮料、日化、烟草等产品中。

在食品工业中,它们不仅能为产品带来冰爽畅快的凉感,还具有提神醒脑、清热解渴、降火除燥等多种功能;在日化领域,它们被广泛应用于洗发香波、沐浴露等个人护理产品中,赋予用户清凉舒适的体验;在医药领域,它们则被用于减轻瘙痒、疼痛等症状,帮助患者缓解不适;此外,在烟草和养殖业中,凉味剂也发挥着改善口感、提高畜禽成活率的重要作用。

凉味剂系列产品营收占比逐年提升,市场空间广阔

中草香料的凉味剂产品均采用自主研发的工艺进行生产,采用部分工段连续工艺,提升产品的得率和生产效率;同时产品合成后即后端提纯连续进行,保障了产品质量的稳定性和安全性,提升了产品的附加值,增强了产品的竞争力。据招股书显示,公司近年来的营业收入总体呈现上升趋势,2021 年至 2023 年营业收入的复合增长率为 17.11%,在这期间,营业收入增速较快,主要系公司凉味剂产品市场认可度提升,下游食品、日化等领域对凉味剂产品需求旺盛。

作为中草香料的核心技术产品,凉味剂系列产品的销售收入在总营收中占据了举足轻重的地位。2021-2023年度,凉味剂销售收入属于公司第一大收入来源,公司凉味剂销售收入分别为 10,420.49万元、13,786.61 万元和 15,675.89 万元,凉味剂系列产品占主营业务收入的比例分别为 71.07%、73.92%和 77.82%。自 2020 年起凉味剂产品市场需求增长促使公司凉味剂收入规模攀升,而WS-23 等凉味剂需求量的持续增长主要得益于下游客户的强劲需求。

根据公开资料,2019 年 WS-23 产品全球需求量约为 350 吨。2021 年国内 WS-23 等凉味剂国内需求量约为 1,115 吨,2022 年国内 WS-23 等凉味剂国内需求量约为 1,346 吨,2019-2022 年间,以年均超 40%的增速在增长。上海市食品添加剂和配料行业协会的数据显示,WS 系列凉味剂产品有望在不久的将来可部分取代薄荷醇市场。未来几年内 WS 系列凉味剂产品用量有望达到 8,000 吨,市场空间较为广阔。

面对如此广阔的市场空间,中草香料积极把握机遇,通过募投项目的建设,进一步丰富凉味剂相关产品种类,形成新的盈利增长点,同时,通过扩大产能规模,逐步形成规模效应,提高生产效率,进一步增加公司的竞争优势,提升盈利能力。

取消
微信二维码
微信二维码
支付宝二维码